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From BRETT ARENDS(SmartMoney)
By 2011年 05月 26日 07:22
QE2給美元計價的金融資產催生了一個巨大的新泡沫。從美股到黃金均是如此。與此同時﹐其對實體經濟並未產生明顯效果。
看看就業數據。據美國勞工部（U.S. Labor Department）透露﹐自去年8月至今全職工人數量僅僅增加了70萬人﹐從1.118億上升至1.125億。按6,000億美元的代價計算﹐創造就業的平均成本高達85萬美元。
與此同時﹐兼職工人的數量下降了60萬人。換句話說﹐我們只不過將60萬或70萬兼職工人轉變成了全職工人。這麼看淨增的就業量少得可憐。如今就業人口佔總人口的比例為58.4%﹐低於去年8月58.5%的水平。全部勞動力中﹐實際在工作的人口比例（即勞動參與率）下降了半個百分點。
回頭看一些復蘇的跡象
房價倒是跌了不少。據美國全國地產經紀商協會（National Association of Realtors）透露﹐去年8月QE2開始前成屋均價為17.73萬美元。而如今均價為16.37萬美元﹐跌幅為8%。(以外幣看跌價更多!!)
但經濟增速已經放緩。去年夏天增長率為2.6%﹐但現在只有可憐的1.8%。與此同時通脹率卻上升﹐從QE2開始前的1.2%上升至現在的3.1%。
好吧﹐或許沒有QE2經濟的表現會更差。但以上數據卻戳穿了一個謊言﹐即這些經濟政策的執行效果和宣傳的一樣好(??)。經濟學家對未來的前景感到越來越失望。上週五零售商Gap成了經濟蕭條的最新指標﹐其業績足以告誡市場：銷售依然疲軟﹐成本卻在上升。
QE2卻給所有以美元計價的資產催生了一個完全人造的泡沫
看看股市。自去年8月27日貝南克在懷俄明州的傑克遜城（Jackson Hole）宣佈他的QE2計劃以來﹐標普500指數累計上漲了26%。
到目前為止﹐一切都很好﹐是吧？但這只是一個幻象。真正的情況是美股的計價貨幣美元的價值正在下跌。
若以硬通貨衡量﹐當前股市就遠沒有這麼繁榮了。以瑞士法郎計價﹐去年8月27日至今標普500指數僅僅上升了8.4%。若以瑞典克朗和澳元計算﹐升幅就更小了。若以黃金計價﹐標普500指數僅上升了4.5%。
By 2011年 05月 26日 07:22
QE2給美元計價的金融資產催生了一個巨大的新泡沫。從美股到黃金均是如此。與此同時﹐其對實體經濟並未產生明顯效果。
看看就業數據。據美國勞工部（U.S. Labor Department）透露﹐自去年8月至今全職工人數量僅僅增加了70萬人﹐從1.118億上升至1.125億。按6,000億美元的代價計算﹐創造就業的平均成本高達85萬美元。
與此同時﹐兼職工人的數量下降了60萬人。換句話說﹐我們只不過將60萬或70萬兼職工人轉變成了全職工人。這麼看淨增的就業量少得可憐。如今就業人口佔總人口的比例為58.4%﹐低於去年8月58.5%的水平。全部勞動力中﹐實際在工作的人口比例（即勞動參與率）下降了半個百分點。
回頭看一些復蘇的跡象
房價倒是跌了不少。據美國全國地產經紀商協會（National Association of Realtors）透露﹐去年8月QE2開始前成屋均價為17.73萬美元。而如今均價為16.37萬美元﹐跌幅為8%。(以外幣看跌價更多!!)
但經濟增速已經放緩。去年夏天增長率為2.6%﹐但現在只有可憐的1.8%。與此同時通脹率卻上升﹐從QE2開始前的1.2%上升至現在的3.1%。
好吧﹐或許沒有QE2經濟的表現會更差。但以上數據卻戳穿了一個謊言﹐即這些經濟政策的執行效果和宣傳的一樣好(??)。經濟學家對未來的前景感到越來越失望。上週五零售商Gap成了經濟蕭條的最新指標﹐其業績足以告誡市場：銷售依然疲軟﹐成本卻在上升。
QE2卻給所有以美元計價的資產催生了一個完全人造的泡沫
看看股市。自去年8月27日貝南克在懷俄明州的傑克遜城（Jackson Hole）宣佈他的QE2計劃以來﹐標普500指數累計上漲了26%。
到目前為止﹐一切都很好﹐是吧？但這只是一個幻象。真正的情況是美股的計價貨幣美元的價值正在下跌。
若以硬通貨衡量﹐當前股市就遠沒有這麼繁榮了。以瑞士法郎計價﹐去年8月27日至今標普500指數僅僅上升了8.4%。若以瑞典克朗和澳元計算﹐升幅就更小了。若以黃金計價﹐標普500指數僅上升了4.5%。
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