Fed已推出二輪量化寬鬆，總額達2.3兆美元，但成效不彰，經濟仍低迷、失業率居高不下，同時造成熱錢橫流、推高商品價格及通膨，引發新興市場國家嚴厲批評。
Fed欲達成目標而言，這是沒有第三波量化寬鬆（QE3）之名的量化寬鬆，Fed在沒有擴張資產負債表前提下，所能推出最積極的貨幣政策之一。Fed這次利率會議提出三個重要措施: 一，「扭轉操作」，目的在壓低長期利率，刺激經濟再成長；二，續投資所持房貸機構債券及房貸抵押債券本金，以支持房貸市場；三，維持聯邦資金利率0至0.25%「至少到2013年中期」。
這項操作的主要刺激作用，是希望讓長期利率向短期利率靠攏，藉以鼓勵銀行業加強放貸給迫切需要資金的小企業，而不是一味地買進中長期債券。但這一招在半世紀前並未帶來預期的效果，當時的聯準會主席馬丁後來甚至說，托賓秉持的理由「天真到可以」。聯準會主席伯南克21日宣佈的換債總額是4000億美元，接近美國去年國內生産毛額（GDP）的3%，比起1961年的不及1%，玩的規模是當時的四倍大。而且，賣掉的短債換來的是6到30年債券，期限更長承擔的利率風險自然也更高。
同樣令人擔憂的是，Fed收購公債造成國債到期日縮短。Fed購買公債會讓財政部的發債失去效用，後者的目標應是趁殖利率維持低檔時，將長期公債送進全球民間部門。
美國聯準會政策引發的爭議，如今愈來愈大。美共和黨領袖20日就出乎意外地聯名致函柏南克，要求他不要再寬鬆貨幣政策。更重要地是，在21日結束的FOMC會議中，有三位成員反對這項操作。柏南克不隨政客的要求起舞或許是對的，但同僚的意見卻必須要聽。
事實上，讓長期利率向短期利率看齊的另一種更安全作法，就是提高隔夜拆款利率，但FOMC卻已實際排除在2013之前提高該利率的可能性。
Fed欲達成目標而言，這是沒有第三波量化寬鬆（QE3）之名的量化寬鬆，Fed在沒有擴張資產負債表前提下，所能推出最積極的貨幣政策之一。Fed這次利率會議提出三個重要措施: 一，「扭轉操作」，目的在壓低長期利率，刺激經濟再成長；二，續投資所持房貸機構債券及房貸抵押債券本金，以支持房貸市場；三，維持聯邦資金利率0至0.25%「至少到2013年中期」。
這項操作的主要刺激作用，是希望讓長期利率向短期利率靠攏，藉以鼓勵銀行業加強放貸給迫切需要資金的小企業，而不是一味地買進中長期債券。但這一招在半世紀前並未帶來預期的效果，當時的聯準會主席馬丁後來甚至說，托賓秉持的理由「天真到可以」。聯準會主席伯南克21日宣佈的換債總額是4000億美元，接近美國去年國內生産毛額（GDP）的3%，比起1961年的不及1%，玩的規模是當時的四倍大。而且，賣掉的短債換來的是6到30年債券，期限更長承擔的利率風險自然也更高。
同樣令人擔憂的是，Fed收購公債造成國債到期日縮短。Fed購買公債會讓財政部的發債失去效用，後者的目標應是趁殖利率維持低檔時，將長期公債送進全球民間部門。
美國聯準會政策引發的爭議，如今愈來愈大。美共和黨領袖20日就出乎意外地聯名致函柏南克，要求他不要再寬鬆貨幣政策。更重要地是，在21日結束的FOMC會議中，有三位成員反對這項操作。柏南克不隨政客的要求起舞或許是對的，但同僚的意見卻必須要聽。
事實上，讓長期利率向短期利率看齊的另一種更安全作法，就是提高隔夜拆款利率，但FOMC卻已實際排除在2013之前提高該利率的可能性。
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