Currency Wars: The Making of the Next Global Crisis
From: 詹姆斯．瑞卡茲(James Rickards)律師。作者是投資銀行家兼風險經理人，在華爾街工作超過30年。他曾受聘美國國防部、情報界，為主要避險基金業者提供全球金融顧問，曾協助策劃五角大廈歷來首度舉行的金融戰爭演習，五角大廈將這些金融專家分成好幾組，美國隊、俄國隊、中國隊、歐元區對，讓各隊以各種財務、媒體等工具來互相放話攻擊，讓對手的貨幣升值，使本國貨幣相對貶值，居於有利的戰略位置。
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根據美國對未來的戰略部署，是一國最終賴以維持生計的經濟戰，而經濟戰的勝負關鍵，則以摧毀敵國貨幣信用最要緊，但憑甚麼條件能夠左右貨幣的價值，則有賴多方面的國力展現，從歷史的經驗，提到操控匯率，讓本國貨幣貶值，是以鄰為壑，極為不義的的作法，但是這卻是最有效的貿易武器。貨幣戰爭始於國內的經濟成長不足、失業率飆高、銀行業虛弱、公共財政惡化，這種環境很難完全靠國內手段來創造成長。因此，藉由貨幣貶值來提振出口，就是最快的藥方了。
柏南克的整套遊戲規則就是保持零利率，藉量化寬鬆來讓美元貶值，並且操縱輿論(反過來利用媒體)來製造人們對通膨的恐懼。所以量化寬鬆和美元貶值是一體兩面，貶值貨幣本身是一種違約的型式，因為他讓對手國的債權人突然間減少手中債權的價值，傷害對手國的交易應得利益當然是種違約行為，這個貨幣戰爭是其計劃的一部分。
貨幣如何無中生有呢，美國財政部發行國債，以前是日本、中國、台灣等以龐大外匯存底購買，只是帳面上有這些數字，但當外國不買債券時，美國則是透過聯準會向銀行買入債券，當然要印出鈔票給賣債券的銀行才行，等到債券時約到期時，銀行再以鈔票向聯準會買回債券時，這些鈔票近聯準會就消失歸零。聯準會憑空創出鈔票，更透過控制債券利率的高低，就能在債券市場掌握流通於市場的鈔票總數量，美元流通量的大小，也操控了美元的匯價。
只要在市場買入長天期的債券，賣出短天期的債券，就是在印鈔票量化寬鬆，因為表面上債券一買一賣，總量不多不少，長買短賣的「扭轉操作」，卻能長時間將印出的鈔票留在市面上到處竄。錢到銀行，會擴大20倍左右的流通量，錢一多，當然刺激物價上漲，貨幣相對貶值了，出口商就站在有利位置，國家GDP成長了，就業率增加，何樂不為 ?
面對實質負利率(通膨幻覺及Fed壓低利率)突然大行其道，最好是把它想成只是現行全球貨幣戰爭的另1項武器。雖然這種貨幣政策想要的最大影響，可能是逼迫資金放棄觀望，投入風險較高的工具，但所有央行都知道，一部分資金會流出本國，而這會使出口更具競爭力，因而產生刺激經濟的效果。最有力的例證之一就是在歐洲央行降息後，摩根大通、高盛及貝萊德的歐元計價貨幣市場戶頭不再接受新投資，雖然這肯定會讓一些潛在投資者轉往歐元區內風險較高的資產(股市、房市)，但許多金主也會選擇把資金轉投其他地區。
Fisher Formula Mv=Py
M = 貨幣供應量 (央行控制)
V = 貨幣流速 (市場情緒決定)
MV = 貨幣流量的總額
P = 物價 (央行引導)
Y = 實質產出
PY = 名義GDP, 即國民生產總值的毛額.
歐巴馬的兩位顧問羅莫、伯恩斯坦就探討2009年的刺激計劃可達到1.54倍的效果，但史丹福大學的泰勒與柯根們，針對此支出計畫發表更嚴格的研究，結果合新結論是低於1。研究顯示，刺激計劃每支出1美元，私部門生產將減少近60美分，這個刺激計劃反而傷害私部門創造就業的能力。所以，政府的官員們不能一味的迷信凱因斯的刺激乘數理論，政府隨便舉債亂投資，不但債信更差，將來老百姓的稅率會更重。
瑞卡茲提出四種可能局面：
1.出現多重準備貨幣。
2.強化特別提款權(SDR)功能。
3.重建金本位匯兌體制。
4.金融局面一團混亂。
貨幣競貶大戰 全球開打
美元貶值賴帳 - 貨幣戰爭
From: 詹姆斯．瑞卡茲(James Rickards)律師。作者是投資銀行家兼風險經理人，在華爾街工作超過30年。他曾受聘美國國防部、情報界，為主要避險基金業者提供全球金融顧問，曾協助策劃五角大廈歷來首度舉行的金融戰爭演習，五角大廈將這些金融專家分成好幾組，美國隊、俄國隊、中國隊、歐元區對，讓各隊以各種財務、媒體等工具來互相放話攻擊，讓對手的貨幣升值，使本國貨幣相對貶值，居於有利的戰略位置。
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根據美國對未來的戰略部署，是一國最終賴以維持生計的經濟戰，而經濟戰的勝負關鍵，則以摧毀敵國貨幣信用最要緊，但憑甚麼條件能夠左右貨幣的價值，則有賴多方面的國力展現，從歷史的經驗，提到操控匯率，讓本國貨幣貶值，是以鄰為壑，極為不義的的作法，但是這卻是最有效的貿易武器。貨幣戰爭始於國內的經濟成長不足、失業率飆高、銀行業虛弱、公共財政惡化，這種環境很難完全靠國內手段來創造成長。因此，藉由貨幣貶值來提振出口，就是最快的藥方了。
柏南克的整套遊戲規則就是保持零利率，藉量化寬鬆來讓美元貶值，並且操縱輿論(反過來利用媒體)來製造人們對通膨的恐懼。所以量化寬鬆和美元貶值是一體兩面，貶值貨幣本身是一種違約的型式，因為他讓對手國的債權人突然間減少手中債權的價值，傷害對手國的交易應得利益當然是種違約行為，這個貨幣戰爭是其計劃的一部分。
貨幣如何無中生有呢，美國財政部發行國債，以前是日本、中國、台灣等以龐大外匯存底購買，只是帳面上有這些數字，但當外國不買債券時，美國則是透過聯準會向銀行買入債券，當然要印出鈔票給賣債券的銀行才行，等到債券時約到期時，銀行再以鈔票向聯準會買回債券時，這些鈔票近聯準會就消失歸零。聯準會憑空創出鈔票，更透過控制債券利率的高低，就能在債券市場掌握流通於市場的鈔票總數量，美元流通量的大小，也操控了美元的匯價。
只要在市場買入長天期的債券，賣出短天期的債券，就是在印鈔票量化寬鬆，因為表面上債券一買一賣，總量不多不少，長買短賣的「扭轉操作」，卻能長時間將印出的鈔票留在市面上到處竄。錢到銀行，會擴大20倍左右的流通量，錢一多，當然刺激物價上漲，貨幣相對貶值了，出口商就站在有利位置，國家GDP成長了，就業率增加，何樂不為 ?
面對實質負利率(通膨幻覺及Fed壓低利率)突然大行其道，最好是把它想成只是現行全球貨幣戰爭的另1項武器。雖然這種貨幣政策想要的最大影響，可能是逼迫資金放棄觀望，投入風險較高的工具，但所有央行都知道，一部分資金會流出本國，而這會使出口更具競爭力，因而產生刺激經濟的效果。最有力的例證之一就是在歐洲央行降息後，摩根大通、高盛及貝萊德的歐元計價貨幣市場戶頭不再接受新投資，雖然這肯定會讓一些潛在投資者轉往歐元區內風險較高的資產(股市、房市)，但許多金主也會選擇把資金轉投其他地區。
Fisher Formula Mv=Py
M = 貨幣供應量 (央行控制)
V = 貨幣流速 (市場情緒決定)
MV = 貨幣流量的總額
P = 物價 (央行引導)
Y = 實質產出
PY = 名義GDP, 即國民生產總值的毛額.
歐巴馬的兩位顧問羅莫、伯恩斯坦就探討2009年的刺激計劃可達到1.54倍的效果，但史丹福大學的泰勒與柯根們，針對此支出計畫發表更嚴格的研究，結果合新結論是低於1。研究顯示，刺激計劃每支出1美元，私部門生產將減少近60美分，這個刺激計劃反而傷害私部門創造就業的能力。所以，政府的官員們不能一味的迷信凱因斯的刺激乘數理論，政府隨便舉債亂投資，不但債信更差，將來老百姓的稅率會更重。
瑞卡茲提出四種可能局面：
1.出現多重準備貨幣。
2.強化特別提款權(SDR)功能。
3.重建金本位匯兌體制。
4.金融局面一團混亂。
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