第 1堂課 找到「尤物」：市場陰晴不定，與其推測市場趨勢，不如專心找出內在價值遠高於市價的股票
凱因斯和他的偶像牛頓一樣，也是吃過苦才學到：金融市場有不可避免的不確定性，會遭遇難以預測的「奇想、情緒或偶然」衝擊，或受到「完全非理性的樂觀或沮喪」侵襲。凱因斯花了十年預測陰晴不定的市場，失足過幾次，最後得到結論：和群眾一起逃跑的人，很容易被人撞倒踩扁。最好遠離勢如雷鳴的群眾，免得在牛奔或逃離熊隻時被撕成碎片。
瘋狂的市場促使凱因斯改變投資技巧。他由投機者，變成投資者──將注意集中於未來表現，而非過去趨勢，期待收益而非脫手價格。捨棄較普通的指標，改選特定股票，不依賴市場判斷，只靠自己判斷。
在他投資生涯的最後階段，著眼於辨別誰是「尤物」（stunners），也就是「內在價值遠高於市價」的股票。雖然對金融交易的效率沒有信心，但他也承認，長期而言，股市會體認到一檔股票的內在價值，因而獎勵其表現。因此，理性投資者應著眼於某一特定股票未來的獲益能力，將不會被整體市場過去的趨勢所矇蔽。
第2堂課 看「個股」重於整體趨勢：
基本上是「半空的杯子」，而不是「半滿的杯子」。意謂著重的是下方風險，而不是上方風險。只選擇與內在價值相較下明顯便宜的股票，投資者才能確保有潛在價值的「底線」，足以長期支持評價。
巴菲特曾說，「投資的關鍵，不是評估一個產業對社會有什麼影響，或是未來有多大成長空間，而是判斷某一公司的競爭優勢；最重要的是這項優勢能保持多久。」
價值型投資者著重於預期獲利與股息，而非短期的價格波動。因此，價值型投資者採取的是由下而上、而非由上而下的投資策略。也就是研究特定股票，判斷股價是否符合評估的潛在價值。有紀律的投資者應該「買進價值，而不是買進市場趨勢或經濟展望」。
第3堂課 反向投資：利用群眾的行為，而不從眾。評估股票時，運用自己的獨立判斷
股市有時會短視近利、極度樂觀或悲觀、善變或受資訊流刺激。此時，價值型投資者反向操作的真言：「眾人恐懼時應貪婪，眾人貪婪時應恐懼」才派上用場。
第4堂課 安全至上，避免碰到「假鈔」：關心資本的回收，不只是資本報酬率。真正的投資者要關心的不是被市場炒高的交易價格，而是價值。價值型投資者和投機者的心態完全相反，他注意的是不輸錢。
不輸錢的重要性，和潛在獲利不分軒輊──他關心的是資本的回收，而不只關心資本報酬率。
他著重的是安全至上的投資，確保股價與其潛在價值間，有著保護性的緩衝（安全邊際足夠），也就是說潛在價值必須比當前股價高很多。
第5堂課 重質不重量，不分散投資：將相對較大筆的資金，投入股市的潛力股，實踐「集中投資組合」的策略。凱因斯反對傳統「分散式投資組合」的觀念。傳統財經理論認定市場有效率，換句話說，所有的股票價格都正確，股價會因未知的未來事件而波動。
投資組合分散，基本上是種防禦性策略，凱因斯本人從不以平庸的結果滿足。不過仍承認對股市沒有特別了解的人，「最明智的計劃，或許是盡量分散投資於多領域。」
第6堂課 好性情比邏輯強還重要：保持適當的性格，以果斷而行的能力、平衡冷靜與耐性，不受價格浮動的影響凱因斯態度務實，他早期的投資生涯走錯了路， 體認到要在股市長久成功，就得利用群眾行為，不能陷身其中。
巴菲特也提到「情緒自律」，只買賣安全邊際夠大的股票。他曾將投資比擬為身處「大賭場中……其他人都在豪飲」。他指出，聰明的投資者如果能緊握百事可樂（據他後來購入的股票，可口可樂也行），就一定會成功。
凱因斯和巴菲特都認為，投資者不應被市場兩極性的趨勢影響。凱因斯對一位同事說，投資要成功，其實「性格比邏輯思考重要」。在大家都失去理智時，還能有鎮定的能力，只要有內在價值和安全至上等概念，便容易培養投資成功所需的正確性格。
凱因斯和他的偶像牛頓一樣，也是吃過苦才學到：金融市場有不可避免的不確定性，會遭遇難以預測的「奇想、情緒或偶然」衝擊，或受到「完全非理性的樂觀或沮喪」侵襲。凱因斯花了十年預測陰晴不定的市場，失足過幾次，最後得到結論：和群眾一起逃跑的人，很容易被人撞倒踩扁。最好遠離勢如雷鳴的群眾，免得在牛奔或逃離熊隻時被撕成碎片。
瘋狂的市場促使凱因斯改變投資技巧。他由投機者，變成投資者──將注意集中於未來表現，而非過去趨勢，期待收益而非脫手價格。捨棄較普通的指標，改選特定股票，不依賴市場判斷，只靠自己判斷。
在他投資生涯的最後階段，著眼於辨別誰是「尤物」（stunners），也就是「內在價值遠高於市價」的股票。雖然對金融交易的效率沒有信心，但他也承認，長期而言，股市會體認到一檔股票的內在價值，因而獎勵其表現。因此，理性投資者應著眼於某一特定股票未來的獲益能力，將不會被整體市場過去的趨勢所矇蔽。
第2堂課 看「個股」重於整體趨勢：
基本上是「半空的杯子」，而不是「半滿的杯子」。意謂著重的是下方風險，而不是上方風險。只選擇與內在價值相較下明顯便宜的股票，投資者才能確保有潛在價值的「底線」，足以長期支持評價。
巴菲特曾說，「投資的關鍵，不是評估一個產業對社會有什麼影響，或是未來有多大成長空間，而是判斷某一公司的競爭優勢；最重要的是這項優勢能保持多久。」
價值型投資者著重於預期獲利與股息，而非短期的價格波動。因此，價值型投資者採取的是由下而上、而非由上而下的投資策略。也就是研究特定股票，判斷股價是否符合評估的潛在價值。有紀律的投資者應該「買進價值，而不是買進市場趨勢或經濟展望」。
第3堂課 反向投資：利用群眾的行為，而不從眾。評估股票時，運用自己的獨立判斷
股市有時會短視近利、極度樂觀或悲觀、善變或受資訊流刺激。此時，價值型投資者反向操作的真言：「眾人恐懼時應貪婪，眾人貪婪時應恐懼」才派上用場。
第4堂課 安全至上，避免碰到「假鈔」：關心資本的回收，不只是資本報酬率。真正的投資者要關心的不是被市場炒高的交易價格，而是價值。價值型投資者和投機者的心態完全相反，他注意的是不輸錢。
不輸錢的重要性，和潛在獲利不分軒輊──他關心的是資本的回收，而不只關心資本報酬率。
他著重的是安全至上的投資，確保股價與其潛在價值間，有著保護性的緩衝（安全邊際足夠），也就是說潛在價值必須比當前股價高很多。
第5堂課 重質不重量，不分散投資：將相對較大筆的資金，投入股市的潛力股，實踐「集中投資組合」的策略。凱因斯反對傳統「分散式投資組合」的觀念。傳統財經理論認定市場有效率，換句話說，所有的股票價格都正確，股價會因未知的未來事件而波動。
投資組合分散，基本上是種防禦性策略，凱因斯本人從不以平庸的結果滿足。不過仍承認對股市沒有特別了解的人，「最明智的計劃，或許是盡量分散投資於多領域。」
第6堂課 好性情比邏輯強還重要：保持適當的性格，以果斷而行的能力、平衡冷靜與耐性，不受價格浮動的影響凱因斯態度務實，他早期的投資生涯走錯了路， 體認到要在股市長久成功，就得利用群眾行為，不能陷身其中。
巴菲特也提到「情緒自律」，只買賣安全邊際夠大的股票。他曾將投資比擬為身處「大賭場中……其他人都在豪飲」。他指出，聰明的投資者如果能緊握百事可樂（據他後來購入的股票，可口可樂也行），就一定會成功。
凱因斯和巴菲特都認為，投資者不應被市場兩極性的趨勢影響。凱因斯對一位同事說，投資要成功，其實「性格比邏輯思考重要」。在大家都失去理智時，還能有鎮定的能力，只要有內在價值和安全至上等概念，便容易培養投資成功所需的正確性格。
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