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大投資型態的廠有被趕出市場壓力,因此必須不斷的投資甚至併購,少量多樣型態則不易被趕出市場,且訂單累積的效果會愈來愈大。目前,高技一天的料號turn over高達60─70個,一般廠約只有2─3個,在製程轉換、管理、人力效率上,不易被友廠追上。高技的競爭優勢,在於策略調整及經營管理的能力。早在五年前,公司便思考出印刷電路板業將來會走向殺價競爭的窘境,因此公司便將產品由大量、標準的產品,轉向少量、利基的市場。

高技在2006~2007年間產品應用以GPS為主,一度佔營收比重高達50~60%,產品主要是8~12層HDI板,且訂單集中於Garmin單一客戶,但後來客戶為降低成本,以傳統的6~8層板代替HDI板,高技因成本難以和大廠競爭而流失訂單,造成2008~2009年間營收大幅下滑。高技(5439)自2004年前開始積極轉型為少量多樣的PCB板廠,目前主攻8─12層板以及高厚銅PCB板。董事長張景山表示,除既有產品線營運轉好之外,將導入電動汽車用充電電池厚銅板,6月可望取得汽車電子產品認證;LED用鋁基板年底會佔到7%,營運看法樂觀。

除了目前已經切入的高級設備用板、通訊、衛星、導航用板之外,2010年積極投入LED用鋁基板,以及充電電池用厚銅板。

電源供應器用PCB已經順利打入美系兩大領導大廠以及國內台達電等供應鏈,屬於高階領域的厚銅板,其厚度高達4-6盎司,比一般傳統2-3盎司相比,壓合技術難度大為增加,亦可以負荷高壓電流,適合應用在基地台、通訊相關產品。 電源供應器客戶的需求非常強勁,加上產品製造難度較高,因此交期長達8週之久,訂單能見度明朗,預期接下來還會有相當可期的成長空間,未來營收比重將可以從目前的20%逐步增加至25-30%的水準。

受惠於國內LED大廠在背光源高度成長,LED用鋁基板產品明年將呈現高角度成長,配合客戶積極切入LED燈條市場,目前LED散熱鋁基板以封裝廠為主要客戶,由於主要客戶在 LED背光源除LED TV已與全球各大品牌TV廠合作,並開始大量出貨。

LED用鋁基板符合高技的產品策略,高技主要產品以雙面單層、雙面雙層為主(產品應用於LED TV),高技目前鋁基板良率皆達約九成左右),客戶包括大億科、東貝、億光、宏齊等客戶。張景山指出,隨著LED TV滲透率不斷提昇,客戶的需求也跟著增溫,今年的出貨量可以說是呈現倍數成長,目前雖然僅佔營收比重約5%,預計2010年底估計將佔10%,未來也規劃進入LED燈條。以高技現有產能明年只能滿足訂單5成到6成需求,因此在第4季積極成立LED鋁基板生產專區,到2011年為止,資本支出將上看至2.5-3億元,主要就是為設置LED散熱鋁基板製造專區,將會再添購鑽孔、沖壓、電鍍線、成型機等生產設備,以大舉擴張產能,高技表示,從下半年已陸續擴產,不過因上游設備交期很長,預計明年新產能將可補足客戶訂單所需。至於目前熱散膠材質主要的供應對象為聯茂、南亞、聚鼎等。預估明年LED backlight滲透率將持續提升至40%,高技此項產品線營收明年將會成長1倍。

『故當鋁基板需求走揚時,銅箔基板廠可選擇部分產線執行用料抽換即可加上壓合技術為某些銅箔基板廠強項,因此銅箔基板廠除了在自製鋁基板外,亦可承接代工壓合的業務。』因此基板的潛在競爭者亦包含銅箔基版廠商,所以雖然需求高但潛在競爭產能頗多。

高厚銅產品(銅厚度與產品充電時間相關),高技有強勢的高厚銅技術,因此會切入電動汽車用充電電池市場,預計6月會取得汽車電子產品認證,以及ISO9001認證,目前也已與國內一家一線大廠進行合作。

高技產品分布中,工業電腦比重約34%,Power為20%,通訊達30%,PC周邊為4%,LED也佔4%,在Power Module的高厚銅產品,由於也必須採用8-12層的厚板,都是高技的強項,目前高技是Power Module市佔率第一的廠商,現階段高技稼動率約80%,評估之後高技預計在今年第4季或明年上半年擴產,今年度的資本支估計約1億元。高技毛利率表現相對穩定。

從高技的產品結構來看,10-12層板佔營收比重24%,其次為8層板23%、6層板17%、HDI與盲埋孔板13%、4層板10%、MC PCB5%、14層以上5%、雙層板3%。以應用領域區分,電源相關佔20%、通訊30%、工業電腦34%(以高階、少量多樣化為主)、PC周邊4%、 LED散熱鋁基板5%、其他7%。
 


展望2010 Q4,,除了工業電腦領域的需求相對穩健之外,其餘均出現下滑。
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高技表示,目前在台灣桃園龜山工業區擁有30萬平方呎的產能,產品集中6-10層板,並具少量多樣化特性,報價高於量產型產品,原物料佔成本比重僅約35%,且利基型(Power、IPC、MCPCB)產品佔營收比重高達約60%,加上亦順勢調整產品價格,受到原物料上漲的侵蝕有限。

                             09    08     07       06      05
股東權益報酬率 10.98 6.71 17.82 25.15 19.00

董監設質比例0%
,幾乎都賺錢,不曾幫股東虧過錢,經營者挺用心的。


if Gross Profit = (S-C)=0.2 S
then   C=0.8S
So, Commodity cost 0.8S*0.35= 0.28 S

也就是說 Commodity Cost 對獲利影響為 1:1 所以鋁價格上升 5% 毛利 0.28S* 0.05=0.02S ㄤ0.2S-0.02S=0.18S 約縮減 10%(0.18/0.2)  


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高技種子團隊來自南亞,民國92年開始轉型為少量多樣的PCB板廠
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    arsham6377 發表在 痞客邦 留言(1) 人氣()