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By 2011.08.05 04:52 am
日本和瑞士兩國同樣擁有龐大的經常帳順差，由於歐債危機不斷蔓延且美國經濟持續惡化，日元與瑞郎均稱為投資者避險首選，導致兩大避險貨幣紛紛創出歷史紀錄新高。但目前市場缺少可替代的風險規避手段，除了瑞郎、日元及美元（美元其實近期已部分失去傳統避險地位），剩下的也只剩下黃金等貴金屬。
瑞士央行(SNB)8/3突然將三個月隔夜拆借利率(Libor)降至0-0.25%，并稱將盡可能讓目標利率接近於零，以遏制瑞郎持續升值；同時發表干預匯市威脅。
日本8/4日更是變本加厲，不僅僅名目張膽的單方面干預匯市，拋售逾1萬億日元，同時大幅印鈔，將資產購買以及有擔保市場操作的資金規模從40萬億日元提高至50萬億日元，將資產購買規模自10萬億日元提高至15萬億日元；將有擔保市場操作規模提高至35萬億日元。以配合當局干預穩定日元匯率的行動。受此推動日元周四一度狂貶4%。
央行總裁特里榭（Jean-ClaudeTrichet）特里榭並未直言是否將進場支撐義、西公債，而是選擇宣布提供6個月期再融資操作，且至少在明年1月前都會無上限對歐元區銀行供應短期資金，以紓緩歐元區銀行信用緊縮的情況。同時他也表示會繼續進行債券購買計畫。特里榭說：「由於部份金融市場再次陷入緊張，央行決議額外施行期限約6個月的再融資操作」，「考量市場運作現況，這是適宜的回應方式。」
繼瑞士中央銀行8/3日意外降息以阻升瑞士法郎後，日本8/4日也進場強力干預日圓，凸顯隨著美國再推量化寬鬆的機率升高、美元後市趨貶，不只新興市場競貶本國貨幣，已開發國家也設法阻升幣值以捍衛出口競爭力，全球儼然進入新階段的貨幣競貶大戰。在瑞士、日本、歐洲央行先后印鈔之際，美聯儲可謂“師出有名”，QE3已呼之欲出。
巴西財長蒙迪嘉八個月前才宣稱貨幣戰「暫時休兵」，但隨著歐債危機蔓延，加上美國債務協商僵局持續對美元造成壓力，投資人轉向日圓和瑞郎避險。美國經濟可能再度衰退，提高聯準會推第三輪量化寬鬆（QE3）機會，更加重美元後市看跌氣氛。去年美元重貶，讓亞洲前十大經濟體全數進場干預，保護出口和成長。
渣打銀行（Standard Charted）駐新加坡全球貨幣研究部主管韓德森說：「我們似乎已進入新階段的貨幣戰爭，如今不再只是新興市場因應弱勢美元而讓本幣貶值。未來預料會有更多干預行動，針對美元弱勢的爭論也會更激烈。」
韓德森說，日本和瑞士都是十大工業國（G10），除了日本，2000年初其他G10國家都未干預匯市，但如今情況丕變，「貨幣戰可能持續擴大，變得更糟」。彭博的資料顯示，在16種主要貨幣中，瑞郎、紐元、日圓、星元和巴西里爾是過去三個月來對美元升幅最大的貨幣。
率先拋出「貨幣戰爭」一詞的蒙迪嘉，去年11月底曾說，歐債危機讓里爾匯價回到合理水準。但自那時起里爾兌美元勁升10%，蒙迪嘉上個月已改口稱貨幣戰爭仍在持續。
拉美財長本月計劃在阿根廷布宜諾斯艾利斯開會，商討保護本國貨幣以及不讓國內經濟被歐美危機拖累的措施。
分析師說，貨幣戰火復熾，意味著紐西蘭、加拿大和澳洲央行可能放慢緊縮貨幣政策的腳步。此外，南韓財政部4日表示，正密切觀察情勢，考慮透過「各種方法」阻止資金流入。菲律賓央行也正準備採取行動平抑市場波動，如管制特定銀行交易等。
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By 2012.12.10
英國央行(Bank of England)總裁Mervyn King 10日於紐約經濟俱樂部(Economic Club of New York)發表演說時警告，在各國努力提振經濟、且能夠動用的工具實在不多的情況下，預期未來一年內全球恐怕會引爆貨幣戰爭。King的談話頗受市場矚目，因為英國央行是全球央行關注的焦點，而King在業界也非常受到尊敬。他對貨幣戰爭的警告勢必會引起其他央行領袖與投資人的關心。
King說，貨幣貶值理論上可提升國家的出口競爭力，進而增加經濟產值，這可能會在未來幾個月成為各國刺激經濟的最新工具。目前全球經濟已呈現失衡的狀態，擁有高額貿易順差的國家(例如德國、荷蘭與中國大陸)雖然應該開始刺激內需，但他們卻沒有快速行動的誘因。這些國家通常不太願意刺激內需，以防貿易赤字國透過增加出口的方式來平衡逆差。其他深受龐大貿易赤字所苦的國家雖必須儘快刺激經濟成長，但是他們手邊的工具卻非常有限。
King認為，全球現在急切需要擁有大量貿易順差的國家來提振內需，以便讓全球成長恢復平衡。目前全球有數個國家(包括大陸、瑞士、日本與巴西)都在試圖壓低匯率以防喪失出口競爭力，但各國央行透過降息來刺激經濟的行動卻讓上述國家抑制匯率的能力受到考驗。目前美國、英國、歐洲、日本等地的利率都趨近於零。
美國聯準會主席柏南克(Ben S. Bernanke)也呼應了King的說法。部份新興市場經濟體持續抗拒匯率升值，不僅因而喪失貨幣政策獨立性，同時也將面臨輸入性通膨的威脅。他奉勸新興市場採行彈性匯率政策並且搭配財政政策，如此一來就能抵銷貨幣升值對經濟成長帶來的傷害。
最後，今年新興市場經濟體成長趨緩主要是受到他們對美國、歐洲出口放緩的影響。因此，支持先進經濟體復甦的寬鬆政策應該也會刺激貿易並且進而提振新興市場經濟體。柏南克指出，2008年年中以來美元僅對新興市場經濟體貨幣微幅走貶。
2010年9月發明「匯率戰(Currency Wars)」一詞的Mantega表示對目前的美元兌巴西里拉匯率感到滿意。不過，他也說一旦美元匯率走軟導致貿易競爭壓力升高時，巴西將被迫採取阻升貨幣的措施。Mantega說，匯率戰事實上已經開打，BOJ宣佈追加資產購買規模就是最佳佐證。
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By 2013.1.18
蘇格蘭皇家銀行表示，對日本和美國這兩個奉行定量寬鬆政策的國家而言﹐通過貨幣貶值來換取出口競爭力並非它們的出發點﹐日本和美國實施定量寬鬆都是因為兩國需要通過放鬆銀根來刺激經濟復甦﹐貨幣貶值只是一個不錯的副產品。
但這種副產品卻帶有以鄰為壑的味道。
俄羅斯央行第一副行長烏柳卡耶夫(Alexei Ulyukayev)週三警告﹐央行實施的寬鬆政策正在導致全球失衡。歐元集團主席容克(Jean-Claude Juncker)週二晚間也指出，歐元匯率目前處在“危險的高位”。
即便是從不干預匯市的英國央行(Bank Of England)也在最近幾個月對英鎊走強大倒苦水。正如蘇格蘭皇家銀行在報告中所說的，各國在匯率問題上的摩擦很可能在今年演變成更大範圍內的衝突，也就是爆發全球匯率戰。
日本和瑞士兩國同樣擁有龐大的經常帳順差，由於歐債危機不斷蔓延且美國經濟持續惡化，日元與瑞郎均稱為投資者避險首選，導致兩大避險貨幣紛紛創出歷史紀錄新高。但目前市場缺少可替代的風險規避手段，除了瑞郎、日元及美元（美元其實近期已部分失去傳統避險地位），剩下的也只剩下黃金等貴金屬。
瑞士央行(SNB)8/3突然將三個月隔夜拆借利率(Libor)降至0-0.25%，并稱將盡可能讓目標利率接近於零，以遏制瑞郎持續升值；同時發表干預匯市威脅。
日本8/4日更是變本加厲，不僅僅名目張膽的單方面干預匯市，拋售逾1萬億日元，同時大幅印鈔，將資產購買以及有擔保市場操作的資金規模從40萬億日元提高至50萬億日元，將資產購買規模自10萬億日元提高至15萬億日元；將有擔保市場操作規模提高至35萬億日元。以配合當局干預穩定日元匯率的行動。受此推動日元周四一度狂貶4%。
央行總裁特里榭（Jean-ClaudeTrichet）特里榭並未直言是否將進場支撐義、西公債，而是選擇宣布提供6個月期再融資操作，且至少在明年1月前都會無上限對歐元區銀行供應短期資金，以紓緩歐元區銀行信用緊縮的情況。同時他也表示會繼續進行債券購買計畫。特里榭說：「由於部份金融市場再次陷入緊張，央行決議額外施行期限約6個月的再融資操作」，「考量市場運作現況，這是適宜的回應方式。」
繼瑞士中央銀行8/3日意外降息以阻升瑞士法郎後，日本8/4日也進場強力干預日圓，凸顯隨著美國再推量化寬鬆的機率升高、美元後市趨貶，不只新興市場競貶本國貨幣，已開發國家也設法阻升幣值以捍衛出口競爭力，全球儼然進入新階段的貨幣競貶大戰。在瑞士、日本、歐洲央行先后印鈔之際，美聯儲可謂“師出有名”，QE3已呼之欲出。
巴西財長蒙迪嘉八個月前才宣稱貨幣戰「暫時休兵」，但隨著歐債危機蔓延，加上美國債務協商僵局持續對美元造成壓力，投資人轉向日圓和瑞郎避險。美國經濟可能再度衰退，提高聯準會推第三輪量化寬鬆（QE3）機會，更加重美元後市看跌氣氛。去年美元重貶，讓亞洲前十大經濟體全數進場干預，保護出口和成長。
渣打銀行（Standard Charted）駐新加坡全球貨幣研究部主管韓德森說：「我們似乎已進入新階段的貨幣戰爭，如今不再只是新興市場因應弱勢美元而讓本幣貶值。未來預料會有更多干預行動，針對美元弱勢的爭論也會更激烈。」
韓德森說，日本和瑞士都是十大工業國（G10），除了日本，2000年初其他G10國家都未干預匯市，但如今情況丕變，「貨幣戰可能持續擴大，變得更糟」。彭博的資料顯示，在16種主要貨幣中，瑞郎、紐元、日圓、星元和巴西里爾是過去三個月來對美元升幅最大的貨幣。
率先拋出「貨幣戰爭」一詞的蒙迪嘉，去年11月底曾說，歐債危機讓里爾匯價回到合理水準。但自那時起里爾兌美元勁升10%，蒙迪嘉上個月已改口稱貨幣戰爭仍在持續。
拉美財長本月計劃在阿根廷布宜諾斯艾利斯開會，商討保護本國貨幣以及不讓國內經濟被歐美危機拖累的措施。
分析師說，貨幣戰火復熾，意味著紐西蘭、加拿大和澳洲央行可能放慢緊縮貨幣政策的腳步。此外，南韓財政部4日表示，正密切觀察情勢，考慮透過「各種方法」阻止資金流入。菲律賓央行也正準備採取行動平抑市場波動，如管制特定銀行交易等。
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By 2012.12.10
英國央行(Bank of England)總裁Mervyn King 10日於紐約經濟俱樂部(Economic Club of New York)發表演說時警告，在各國努力提振經濟、且能夠動用的工具實在不多的情況下，預期未來一年內全球恐怕會引爆貨幣戰爭。King的談話頗受市場矚目，因為英國央行是全球央行關注的焦點，而King在業界也非常受到尊敬。他對貨幣戰爭的警告勢必會引起其他央行領袖與投資人的關心。
King說，貨幣貶值理論上可提升國家的出口競爭力，進而增加經濟產值，這可能會在未來幾個月成為各國刺激經濟的最新工具。目前全球經濟已呈現失衡的狀態，擁有高額貿易順差的國家(例如德國、荷蘭與中國大陸)雖然應該開始刺激內需，但他們卻沒有快速行動的誘因。這些國家通常不太願意刺激內需，以防貿易赤字國透過增加出口的方式來平衡逆差。其他深受龐大貿易赤字所苦的國家雖必須儘快刺激經濟成長，但是他們手邊的工具卻非常有限。
King認為，全球現在急切需要擁有大量貿易順差的國家來提振內需，以便讓全球成長恢復平衡。目前全球有數個國家(包括大陸、瑞士、日本與巴西)都在試圖壓低匯率以防喪失出口競爭力，但各國央行透過降息來刺激經濟的行動卻讓上述國家抑制匯率的能力受到考驗。目前美國、英國、歐洲、日本等地的利率都趨近於零。
美國聯準會主席柏南克(Ben S. Bernanke)也呼應了King的說法。部份新興市場經濟體持續抗拒匯率升值，不僅因而喪失貨幣政策獨立性，同時也將面臨輸入性通膨的威脅。他奉勸新興市場採行彈性匯率政策並且搭配財政政策，如此一來就能抵銷貨幣升值對經濟成長帶來的傷害。
最後，今年新興市場經濟體成長趨緩主要是受到他們對美國、歐洲出口放緩的影響。因此，支持先進經濟體復甦的寬鬆政策應該也會刺激貿易並且進而提振新興市場經濟體。柏南克指出，2008年年中以來美元僅對新興市場經濟體貨幣微幅走貶。
2010年9月發明「匯率戰(Currency Wars)」一詞的Mantega表示對目前的美元兌巴西里拉匯率感到滿意。不過，他也說一旦美元匯率走軟導致貿易競爭壓力升高時，巴西將被迫採取阻升貨幣的措施。Mantega說，匯率戰事實上已經開打，BOJ宣佈追加資產購買規模就是最佳佐證。
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By 2013.1.18
蘇格蘭皇家銀行表示，對日本和美國這兩個奉行定量寬鬆政策的國家而言﹐通過貨幣貶值來換取出口競爭力並非它們的出發點﹐日本和美國實施定量寬鬆都是因為兩國需要通過放鬆銀根來刺激經濟復甦﹐貨幣貶值只是一個不錯的副產品。
但這種副產品卻帶有以鄰為壑的味道。
俄羅斯央行第一副行長烏柳卡耶夫(Alexei Ulyukayev)週三警告﹐央行實施的寬鬆政策正在導致全球失衡。歐元集團主席容克(Jean-Claude Juncker)週二晚間也指出，歐元匯率目前處在“危險的高位”。
即便是從不干預匯市的英國央行(Bank Of England)也在最近幾個月對英鎊走強大倒苦水。正如蘇格蘭皇家銀行在報告中所說的，各國在匯率問題上的摩擦很可能在今年演變成更大範圍內的衝突，也就是爆發全球匯率戰。
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