Author :yannfarn
耐久財在定義上泛指可使用年限較長(三年以上)的成品，價格也不菲，諸如飛機、汽車與機器設備。而依可能的終端消費者，又將其中一般消費者購買的部份劃出一塊消費性耐久財，但這部份佔整體比例較小。
耐久財訂單中既然包含飛機與汽車，它們的價格高昂，可以想像訂單減少或增多將引起報告數據的劇烈波動，因此M3報告內會提供另外兩種類別的資料：排除運輸與排除國防的耐久財訂單，以供較為平滑的分析。但兩者分類似有重疊，無法提供排除這兩項的數據。
而針對子類別，耐久財訂單分為基本金屬(Primary metals)、金屬製造業(Fabricated metal products)、機械(Machinery)、電腦與電子產品( Computers and electronic products)、電子設備(家電)及相關零組件(Electrical equipment, appliances, and components)、運輸設備(Transportation equipment)及其它耐久財(All other durable goods)等等。當然子類別下還有細分，讀友們有興趣可以自行研究追蹤。
關於以上耐久財的分類上也突顯統計分類的困難：怎樣的分類才能精準反應情況？明暸各項經濟指標理論上的限制，以長時間的趨勢觀察與多面向的綜合推論，再加上實證研究，才能擺脫單一指標的背離混淆，趨勢一旦形成就不易改變。
由成品價格與性質可知，購進耐久財對公司或個人而言，屬於金額較大的投資，因此被視為製造業的領先指標，而製造業狀況又往往是景氣的領先指標，因此耐久財訂單被重視可以預料，更何況它與GDP組成內投資類別這一塊有關聯性。而金額相對較小的消費性耐久財，也是GDP組成消費類別內的組成成份。
觀察訂單與銷售之間的關係有一個有趣的現象，在景氣較佳時期，銷售走在訂單之前，但在景氣衰退末期，訂單卻是走在銷售之前。或許是因為大部份耐久財的特性皆為製造時間較久的財貨，因此當廠商見到春燕卻擴大支出時，並無法立刻取得耐久財。此一結論可對應核心資本財YoY對於景氣復甦較為敏感的特性。
總結：
1.耐久財訂單的絕對金額與YoY同時走過高點下滑或走過低點上揚時，通常都是S&P 500的轉折點。
2.觀察耐久財與核心資本財的存銷比有助於預期訂單狀況
當銷售落後存貨是一個不好的現象，目前存貨與銷售的差距拉大，是一項警訊。
3.核心資本財的年資率與三個月平均值年增率對於景氣復甦相當敏感
耐久財在定義上泛指可使用年限較長(三年以上)的成品，價格也不菲，諸如飛機、汽車與機器設備。而依可能的終端消費者，又將其中一般消費者購買的部份劃出一塊消費性耐久財，但這部份佔整體比例較小。
耐久財訂單中既然包含飛機與汽車，它們的價格高昂，可以想像訂單減少或增多將引起報告數據的劇烈波動，因此M3報告內會提供另外兩種類別的資料：排除運輸與排除國防的耐久財訂單，以供較為平滑的分析。但兩者分類似有重疊，無法提供排除這兩項的數據。
而針對子類別，耐久財訂單分為基本金屬(Primary metals)、金屬製造業(Fabricated metal products)、機械(Machinery)、電腦與電子產品( Computers and electronic products)、電子設備(家電)及相關零組件(Electrical equipment, appliances, and components)、運輸設備(Transportation equipment)及其它耐久財(All other durable goods)等等。當然子類別下還有細分，讀友們有興趣可以自行研究追蹤。
關於以上耐久財的分類上也突顯統計分類的困難：怎樣的分類才能精準反應情況？明暸各項經濟指標理論上的限制，以長時間的趨勢觀察與多面向的綜合推論，再加上實證研究，才能擺脫單一指標的背離混淆，趨勢一旦形成就不易改變。
由成品價格與性質可知，購進耐久財對公司或個人而言，屬於金額較大的投資，因此被視為製造業的領先指標，而製造業狀況又往往是景氣的領先指標，因此耐久財訂單被重視可以預料，更何況它與GDP組成內投資類別這一塊有關聯性。而金額相對較小的消費性耐久財，也是GDP組成消費類別內的組成成份。
觀察訂單與銷售之間的關係有一個有趣的現象，在景氣較佳時期，銷售走在訂單之前，但在景氣衰退末期，訂單卻是走在銷售之前。或許是因為大部份耐久財的特性皆為製造時間較久的財貨，因此當廠商見到春燕卻擴大支出時，並無法立刻取得耐久財。此一結論可對應核心資本財YoY對於景氣復甦較為敏感的特性。
總結：
1.耐久財訂單的絕對金額與YoY同時走過高點下滑或走過低點上揚時，通常都是S&P 500的轉折點。
2.觀察耐久財與核心資本財的存銷比有助於預期訂單狀況
當銷售落後存貨是一個不好的現象，目前存貨與銷售的差距拉大，是一項警訊。
3.核心資本財的年資率與三個月平均值年增率對於景氣復甦相當敏感
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