Michael Blog

大豐電為國內有線電視業者， 與同業台灣數位寬頻均分板橋、土城區域市場； 雖市場趨於飽和， 每年用戶數僅微幅成長， 但因收看電視節目已深植民眾生活習慣， 較不受經濟因素影響， 且大豐電有寡占優勢， 預估大豐電本業營收獲利將維持穩定狀態， 只要業外方面採取
保 守態度， EPS 可望維持3.5 元~4 元左右水準。預估09 年營收6.5億元， YoY 2.9%， 稅後純益2.4 億元， YoY 23.8%， EPS 3.83 元。投資建議方面， 大豐電目前現金充足且無長期負債， 經營狀況穩定， 而每年現金股利約固定配發3 元以上，以目前價位來看，現金殖利率9%
以上。雖然長期營運無明顯成長動能， 資本利得空間不大， 合理價35元(09 年PE 9 倍)，但考量大豐電現金殖利率9%以上，建議長期買進。

目前板橋、土城區中有大豐電及台灣數位寬頻兩家業者， 但因兩家業者均分市場， 因此大豐電於板橋、土城區呈現寡占現象。