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樞軸產業為「穩定寡占產業」。這是家股本只有三億元的小公司，董事長、總經理的學歷分別是雲林揚子國中、嘉義過溝國中。三十九年前，他們身無分文，如今，卻成為全球最大液晶顯示器（ＬＣＤ）樞紐的第一大廠。全球平均每十台液晶顯示器中，就有一台背後裝有他們生產的樞紐。
特色：
一、創業者或團隊，學歷都不高，甚至是黑手、小業務出身。
二、他們都從不起眼的傳統、零組件產品起家。
三、他們在原領域都耕耘了十年、甚至二十年以上，擁有扎實的藝匠精神。
四、他們出身本土，現在卻已打進全球供應鏈。
五、他們都從核心技術升級，或轉型到科技業，找到成長的契機。
======公司概況
信 錦主要產品為LCD Monitor的軸承(Hinge)，約佔營收比重的85%，品牌客戶包括：Dell及HP等，約佔信錦出貨量70%，若以代工廠商客戶出貨量來看，則以 冠捷約佔營收40%為最大，其次為鴻海 (2317) 集團的群創 (3481) ，約佔30%、緯創 (3231) 及佳士達 (2352) 則各佔約10%，去年LCD Monitor軸承合併富鴻齊後，市佔率約22%，而近年來公司積極搶進LCD TV，陸續打入韓系及日系客戶供應鏈，市場傳聞信錦已接獲日本船井LCD TV訂單，在LCD TV比重增加下，大尺寸LCDTV及Monitor等模具及塑膠外殼佔營收已達15%，成為推升信錦營收及獲利成長主要動能。富鴻齊的成本控制能力為業界 之冠，有助於合併後獲利能力快速提升。
信 錦目前的主要競爭對手為台廠呈杰與韓廠ERGOTRON，但ERGOTRON的生產技術與產品品質仍大幅落後信錦，加上在金融風暴後，出現財務危機，HP 與DELL將在近期把新機種訂單移轉至信錦，使得信錦佔HP與DELL的出貨比重將站穩60%，09年全球市佔率可望提高。
======市場
由於NB取代DT效應持續，全球DT出貨量亦呈負成長，導致LCD MOnitor易受影響，致使信錦成長受限。未來成長焦點在LCD TV。
DisplaySearch最新液晶電視供應鏈報告，2009第一季全球液晶電視外包比率達25％，較上一季成長1％，預估外包比率還將逐步提高，到了 2010年液晶電視外包比率估計將提高到30％以上。其中，冠捷第一季市佔率達20.6％、成為最大液晶電視代工廠、偉視達（Vestel）以17.2％ 市佔率居次，瑞軒市佔率12.4％排名第三，台灣代工廠合計佔有近50％的市佔。 主要的液晶電視代工廠有瑞軒、 仁寶、Grunding、捷普（Jabil）、Orion、冠捷與緯創等。目前全球前十大電視品牌當中，除了VIZIO採100％外包策略之外，飛利浦也 有高達62％是委外代工，其餘廠商仍以內製為主。不過由於液晶電視已成為商品化產品，降低成本成為主要考量，為了提升市佔率、以及優化供應鏈成本效率，部分品牌廠商計畫增加在某些特定產品或地區的外包比重。
從代工廠 商排名來看，冠捷因為握有VIZIO、AOC以及飛利浦等大品牌客戶訂單，第一季市佔率達20.6％、排名居冠。土耳其電視廠偉視達（Vestel）以 17.2％市佔率居次，而其主要生產供貨給自有品牌，白牌業者以及賣場品牌機種。排名第三的代工廠是瑞軒，第一季市佔率為12.4％，該公司主要客戶為 VIZIO。其餘代工廠市佔率依次如下，緯創7.9％、仁寶7.0％、捷普5.4％、Grundig 4.9％、Orion 3.1％、Elcoteq 2.7％、友達1.8％。值得注意的是，台灣挾著面板資源和堅強的客戶關係，台灣代工廠總計市佔率高達50％。 在液晶電視供應鏈報告中指出，監視器面板在小尺寸液晶電視（指26吋以下尺寸）應用，估計在2009年第一季有超過350萬片監視器面板被應用於液晶電 視。而此一趨勢還在持續增加中，因此也造成監視器面板相應出現供給較為緊張情況。
信錦主要產品為LCD Monitor的軸承(Hinge)，約佔營收比重的85%。品牌客戶包括：Dell及HP等，約佔信錦出貨量70%，若以代工廠商客戶出貨量來看，則以冠捷約佔營收40%，其次群創 (3481) ，約佔30%、緯創 (3231) 及佳士達 (2352) 則各佔約10%
======競爭策略
外包策略 -- (1) 減少資本支出 及模具費用 (2) 藉由規模經濟減少直接成本 (3) 品質控管宜費心
(4)增加經營彈性
董事長陳秋郎指出：「別人外包三分之一，信錦外包比率高達三分之二。」與其和自立門戶者競爭，不如跳脫競爭的紅海，他開始試著用外包的模式，吸納這些小型廠商成為信錦的共同夥伴，一起把餅做大。
陳 秋郎雖沒有傲人的學歷，但不論為人處事或商場征戰，最重視「誠信」二字，為了讓外包協力廠商能夠與信錦「共患難」，陳秋郎在接單後，都優先分配給外包廠 商，先把外包廠商「餵飽」，剩下的才由信錦來做。多年來也培養了一批「死忠」的外包協力伙伴，每當客戶緊急催貨，這批外包伙伴也都全力加班供貨，讓信錦迅 速在去年搶下全球市占率1成的地位。
陳秋郎有一個「養包」策略，「假設有單子，我一定先養飽外包廠，再考慮自己接，讓他們沒有餘力再接其他單子。」目前信錦有七成以上外包廠，百分之百只做信錦的生意；此外，這些外包廠被約束絕對不能獨自到客戶那邊接單。
為控制成本和品質，甚至上游原物料，由信錦統一訂購原物料送到外包廠。 為了網住品質水準和信錦一樣的外包廠，優先和從信錦獨立出去創業的模具師傅合作，目前信錦有三成外包廠由此而來。
寡占競爭
上櫃樞軸廠信錦 (1582) 與興櫃樞軸廠富鴻齊 (3612) 宣布合併，二家樞軸廠合併後全球市占率超過2成，使得法人定義為「穩定寡占產業」的樞軸產業，寡占態勢更鮮明，小廠更難生存。
樞軸產業的竄起，隨著筆記型電腦、液晶顯示器、液晶電視市場需求熱度，才開始嶄露頭角，在電子零組件中，屬於新興族群。進入門檻障礙較高，且必須能在短時間內，提供客戶品質穩定、大量交貨需求，對一般小廠來說，恐難達成，加上樞軸廠與組裝客戶間，多年來良好合作關係，使得寡占態勢成形。
信錦表示，在合併富鴻齊後，RD人員效率提升以及具備議價能力是公司維繫毛利率、營益率最好的本錢。信錦指出，以往同個機型信錦與富鴻齊會分頭各做開發，如今在合併之後，兩家公司RD人數相同，卻不需要再花多一份人力在開發同個機種上面；此外，由於合併之後的採購量增加，使採購議價的能力大幅提升。
在筆記型電腦部分，樞軸廠新日興 (3376) 在全球市占率超過5成，兆利 (3548) 也達3成。信錦精顯示器與TV軸承，中高階顯示器全球市佔率超過四成。
針對信錦與新日興 3376(TW)的差異，信錦研發部 協理陳其彌指出，新日興樞紐主要以NB為主，NB樞紐體 積小、要求的壽命高，但是信錦主要的樞紐則是完全不 同，信錦主要生產的樞紐為支撐LCD TV電視的樞紐，結 構性要求相當高，尤其監視器與電視的重量相當重，因 此信錦樞紐的產品特質、毛利率、客戶都與新日興差異 相當大。
======FX Risk
信錦，卻因客戶中約有半數收款採人民幣，匯損衝擊大減。
======Financial Analysis
ROE 20% 負債比低
應收款項週轉率低 ==>LCD代工廠 坳很大..
投資收益占比重極高
長投佔80%資產 董監質押比 0 %
Dividend payout ratio increase from 50 % to 83%
======經營者
信 錦董事長陳秋郎，自從二十三歲成立公司後，幾乎過著沒有假日的生活，當別人上舞廳時，他則拿著一本小冊子，在旁記下合作廠商的每一個特徵，「這個採購大 仔，是愛喝燒酒、愛博筊，還是愛查某，纏到尾，他會讓你做產品」。一回家後，馬上整理，甚至打電話進一步獲取市場資訊。靠著苦幹精神，信錦也從最傳統的音 響模具，跨足光電業。當他們清楚認知自己「別無選擇」時，事情變得很單純，他們必須孤注一擲。而且，他們比任何人更懂得謙虛，做任何事都比別人更戰戰兢 兢，付出更多的努力。他們永遠「低看自己、高估目標」，因此，不會眼高手低。
======Investment strategy
特色：
一、創業者或團隊，學歷都不高，甚至是黑手、小業務出身。
二、他們都從不起眼的傳統、零組件產品起家。
三、他們在原領域都耕耘了十年、甚至二十年以上，擁有扎實的藝匠精神。
四、他們出身本土，現在卻已打進全球供應鏈。
五、他們都從核心技術升級，或轉型到科技業，找到成長的契機。
======公司概況
信 錦主要產品為LCD Monitor的軸承(Hinge)，約佔營收比重的85%，品牌客戶包括：Dell及HP等，約佔信錦出貨量70%，若以代工廠商客戶出貨量來看，則以 冠捷約佔營收40%為最大，其次為鴻海 (2317) 集團的群創 (3481) ，約佔30%、緯創 (3231) 及佳士達 (2352) 則各佔約10%，去年LCD Monitor軸承合併富鴻齊後，市佔率約22%，而近年來公司積極搶進LCD TV，陸續打入韓系及日系客戶供應鏈，市場傳聞信錦已接獲日本船井LCD TV訂單，在LCD TV比重增加下，大尺寸LCDTV及Monitor等模具及塑膠外殼佔營收已達15%，成為推升信錦營收及獲利成長主要動能。富鴻齊的成本控制能力為業界 之冠，有助於合併後獲利能力快速提升。
信 錦目前的主要競爭對手為台廠呈杰與韓廠ERGOTRON，但ERGOTRON的生產技術與產品品質仍大幅落後信錦，加上在金融風暴後，出現財務危機，HP 與DELL將在近期把新機種訂單移轉至信錦，使得信錦佔HP與DELL的出貨比重將站穩60%，09年全球市佔率可望提高。
======市場
由於NB取代DT效應持續，全球DT出貨量亦呈負成長，導致LCD MOnitor易受影響，致使信錦成長受限。未來成長焦點在LCD TV。
DisplaySearch最新液晶電視供應鏈報告，2009第一季全球液晶電視外包比率達25％，較上一季成長1％，預估外包比率還將逐步提高，到了 2010年液晶電視外包比率估計將提高到30％以上。其中，冠捷第一季市佔率達20.6％、成為最大液晶電視代工廠、偉視達（Vestel）以17.2％ 市佔率居次，瑞軒市佔率12.4％排名第三，台灣代工廠合計佔有近50％的市佔。 主要的液晶電視代工廠有瑞軒、 仁寶、Grunding、捷普（Jabil）、Orion、冠捷與緯創等。目前全球前十大電視品牌當中，除了VIZIO採100％外包策略之外，飛利浦也 有高達62％是委外代工，其餘廠商仍以內製為主。不過由於液晶電視已成為商品化產品，降低成本成為主要考量，為了提升市佔率、以及優化供應鏈成本效率，部分品牌廠商計畫增加在某些特定產品或地區的外包比重。
從代工廠 商排名來看，冠捷因為握有VIZIO、AOC以及飛利浦等大品牌客戶訂單，第一季市佔率達20.6％、排名居冠。土耳其電視廠偉視達（Vestel）以 17.2％市佔率居次，而其主要生產供貨給自有品牌，白牌業者以及賣場品牌機種。排名第三的代工廠是瑞軒，第一季市佔率為12.4％，該公司主要客戶為 VIZIO。其餘代工廠市佔率依次如下，緯創7.9％、仁寶7.0％、捷普5.4％、Grundig 4.9％、Orion 3.1％、Elcoteq 2.7％、友達1.8％。值得注意的是，台灣挾著面板資源和堅強的客戶關係，台灣代工廠總計市佔率高達50％。 在液晶電視供應鏈報告中指出，監視器面板在小尺寸液晶電視（指26吋以下尺寸）應用，估計在2009年第一季有超過350萬片監視器面板被應用於液晶電 視。而此一趨勢還在持續增加中，因此也造成監視器面板相應出現供給較為緊張情況。
信錦主要產品為LCD Monitor的軸承(Hinge)，約佔營收比重的85%。品牌客戶包括：Dell及HP等，約佔信錦出貨量70%，若以代工廠商客戶出貨量來看，則以冠捷約佔營收40%，其次群創 (3481) ，約佔30%、緯創 (3231) 及佳士達 (2352) 則各佔約10%
======競爭策略
外包策略 -- (1) 減少資本支出 及模具費用 (2) 藉由規模經濟減少直接成本 (3) 品質控管宜費心
(4)增加經營彈性
董事長陳秋郎指出：「別人外包三分之一，信錦外包比率高達三分之二。」與其和自立門戶者競爭，不如跳脫競爭的紅海，他開始試著用外包的模式，吸納這些小型廠商成為信錦的共同夥伴，一起把餅做大。
陳 秋郎雖沒有傲人的學歷，但不論為人處事或商場征戰，最重視「誠信」二字，為了讓外包協力廠商能夠與信錦「共患難」，陳秋郎在接單後，都優先分配給外包廠 商，先把外包廠商「餵飽」，剩下的才由信錦來做。多年來也培養了一批「死忠」的外包協力伙伴，每當客戶緊急催貨，這批外包伙伴也都全力加班供貨，讓信錦迅 速在去年搶下全球市占率1成的地位。
陳秋郎有一個「養包」策略，「假設有單子，我一定先養飽外包廠，再考慮自己接，讓他們沒有餘力再接其他單子。」目前信錦有七成以上外包廠，百分之百只做信錦的生意；此外，這些外包廠被約束絕對不能獨自到客戶那邊接單。
為控制成本和品質，甚至上游原物料，由信錦統一訂購原物料送到外包廠。 為了網住品質水準和信錦一樣的外包廠，優先和從信錦獨立出去創業的模具師傅合作，目前信錦有三成外包廠由此而來。
寡占競爭
上櫃樞軸廠信錦 (1582) 與興櫃樞軸廠富鴻齊 (3612) 宣布合併，二家樞軸廠合併後全球市占率超過2成，使得法人定義為「穩定寡占產業」的樞軸產業，寡占態勢更鮮明，小廠更難生存。
樞軸產業的竄起，隨著筆記型電腦、液晶顯示器、液晶電視市場需求熱度，才開始嶄露頭角，在電子零組件中，屬於新興族群。進入門檻障礙較高，且必須能在短時間內，提供客戶品質穩定、大量交貨需求，對一般小廠來說，恐難達成，加上樞軸廠與組裝客戶間，多年來良好合作關係，使得寡占態勢成形。
信錦表示，在合併富鴻齊後，RD人員效率提升以及具備議價能力是公司維繫毛利率、營益率最好的本錢。信錦指出，以往同個機型信錦與富鴻齊會分頭各做開發，如今在合併之後，兩家公司RD人數相同，卻不需要再花多一份人力在開發同個機種上面；此外，由於合併之後的採購量增加，使採購議價的能力大幅提升。
在筆記型電腦部分，樞軸廠新日興 (3376) 在全球市占率超過5成，兆利 (3548) 也達3成。信錦精顯示器與TV軸承，中高階顯示器全球市佔率超過四成。
針對信錦與新日興 3376(TW)的差異，信錦研發部 協理陳其彌指出，新日興樞紐主要以NB為主，NB樞紐體 積小、要求的壽命高，但是信錦主要的樞紐則是完全不 同，信錦主要生產的樞紐為支撐LCD TV電視的樞紐，結 構性要求相當高，尤其監視器與電視的重量相當重，因 此信錦樞紐的產品特質、毛利率、客戶都與新日興差異 相當大。
======FX Risk
信錦，卻因客戶中約有半數收款採人民幣，匯損衝擊大減。
======Financial Analysis
ROE 20% 負債比低
應收款項週轉率低 ==>LCD代工廠 坳很大..
投資收益占比重極高
長投佔80%資產 董監質押比 0 %
Dividend payout ratio increase from 50 % to 83%
======經營者
信 錦董事長陳秋郎，自從二十三歲成立公司後，幾乎過著沒有假日的生活，當別人上舞廳時，他則拿著一本小冊子，在旁記下合作廠商的每一個特徵，「這個採購大 仔，是愛喝燒酒、愛博筊，還是愛查某，纏到尾，他會讓你做產品」。一回家後，馬上整理，甚至打電話進一步獲取市場資訊。靠著苦幹精神，信錦也從最傳統的音 響模具，跨足光電業。當他們清楚認知自己「別無選擇」時，事情變得很單純，他們必須孤注一擲。而且，他們比任何人更懂得謙虛，做任何事都比別人更戰戰兢 兢，付出更多的努力。他們永遠「低看自己、高估目標」，因此，不會眼高手低。
======Investment strategy
逢低補貨，值得長期持有的好公司。
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