如果要投資一個國家，應該怎樣評估「國家」的價值呢？
USD 70% ~ 80%
德國、義大利和越南 20 ~ 35%
台灣 100% - 140%(即使6000 點也有120%)
台股市值怎麼會超越這麼多呢? 這項指標對小國家有偏差喔... 因為GDP 基準少，而且台灣吸引TDR, 以及鼓勵大陸投資，所已有點扭曲。
而二○一○年二月五日，台股以七二一七．八三點收盤，市值為十八兆六千億元，TMC/GDP比值為一四三％，所以目前的台股並不算便宜，尤其是經過金融海嘯的GDP衰退，台股要挑戰過去的高點，GDP要再加把勁！
投資國家，先稱體重
股神巴菲特其實已經告訴我們一個不錯的方法，也就是該國股市總市值（Total Market Capitalization，TMC）和國民生產毛額（Gross National Product，GNP）的比值。由於國民生產毛額（Gross Domestic Product，GDP）資料比較容易取得，而GDP與GNP兩者差距並不大(但台灣很大, so GNP is preferred)，因此大多數人使用這個指標時，都以GDP進行計算。
巴菲特說：「如果股市總市值與GNP的比值落在七○至八○％之間，進場購買股票可能會很有利。」二○○八年十月，巴菲特在投資人最恐懼的時刻，大喊「買進美國」（Buy American），就是根據這個指標。
根據世界銀行的資料，德國、義大利和越南等國家，過去股市市值都只有GDP的二○至三五％之間。而經過資料的比對之後，可以發現比值在不同國家會有不同的範圍。所以七○至八○％的比值不見得可以套用在所有國家。USD 70% ~ 80%
德國、義大利和越南 20 ~ 35%
台灣 100% - 140%(即使6000 點也有120%)
台股市值怎麼會超越這麼多呢? 這項指標對小國家有偏差喔... 因為GDP 基準少，而且台灣吸引TDR, 以及鼓勵大陸投資，所已有點扭曲。
而二○一○年二月五日，台股以七二一七．八三點收盤，市值為十八兆六千億元，TMC/GDP比值為一四三％，所以目前的台股並不算便宜，尤其是經過金融海嘯的GDP衰退，台股要挑戰過去的高點，GDP要再加把勁！
 |
全站熱搜
留言列表
