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保護元件廣泛應用於各類電子產品中,包含PC、NB、TFT-LCD、手機與汽車工業等,針對過電流、過電壓及過溫度等三種電子產品運作過程中所遭遇的風險,提供適切保護。

Profiling ================

興 勤電子(二四二八)成立於一九七九年,主要產品為熱敏電阻、壓敏電阻與溫度傳感器等保護元件,主要提供各類電子產品電流、電壓與溫度保護,以免瞬間電流過 大讓電子產品故障,下游應用主要為電源供應器(占三五%)、NB(一五%)、家電用品(一五%)及手機(一五%)等四大領域。

公 司為國內唯一擁有三大保護功能(過電壓保護、過電流保護及過溫度保護)的插件型、SMD型系列保護元件產品的保護元件大廠,各產品營收比重為突波抑制及 溫度保護插件型元件(SCK、TTC05)佔35%,壓敏電阻(TVR)佔24%,家電用溫感器佔13%,SMD型熱敏、壓敏、負熱敏電阻佔14%,其他 保護元件佔14%。

興勤由於專注於技術自主、研發自動化設備及規模經濟,與國內競爭者如九引、舜全等拉開差距,已成為國內保護元件龍頭廠商。

以 家電板塊而言,由於興勤深耕大陸市場多年,家電大廠包括海爾、海信、TCL等都是興勤的客戶,「家電下鄉」政策使得興勤今年大有斬獲,且第四季到明年第一 季都已接獲新訂單,將陸續出貨;至於「信息下鄉」部分,除了手機領域可望受惠之外,增建3G基地台的需求更為興勤帶來龐大的商機。興勤2009年以來的日 系訂單逐步成長,並打入Sharp、TDK、Sanyo、SONY等,未來相關的訂單可望長期穩定成長。

在NB方面,興勤除了主要客戶仁寶( 2324 )、廣達( 2382 )、緯創( 3231 )之外,也供應順達科( 3211 )、新普( 6121 )等NB電池廠以及電源供應器廠。

汽 車保護元件市場多年後,終於在2009年打入安規認證最嚴的歐美汽車大廠(Benz、BMW、VW、Audi等車廠供應鏈),2010年將邁入正式大量出 貨起飛年,且在全球最大車市中國,成長能量驚人,值得留意。興勤2010年可望在汽車電子領域有爆發性成長,明年第 2季將出貨給歐洲客戶,保護元件產品將用在汽車加熱器上,董事長隋台中表示,今年產品已小量試產,明年將可望進入量產交貨,單月出貨量達 1、200 顆,成為明年重要成長動能。

由 於汽車市場相當複雜,且產品認證時間長達5年,因此不管被動元件產業、LED產業都必須通過長時間認證,然一旦通過認證,就不易更換供應商,認證時間就是 一道相當高的門檻,每年全球新車市場約6,000萬輛,大陸就佔1,200萬輛,約占全球五分之一強,成為保護元件廠爭相進入的領域。

  隋台中指出,興勤跨入大陸汽車市場以汽車加熱器為先驅,目前月出貨量約5萬顆至10萬顆,已經先交貨給歐洲最大暖器廠,取代一部分歐洲廠商,明年開始將會 進入大量投產階段,估計月出貨量將挑戰100萬顆至200萬顆,是目前出貨量的10倍以上,算是興勤第一個進入量產階段的大陸汽車產品線,除此之外,汽車 溫控、電動車鋰電池保護元件都是興勤有能力生產的領域,目前仍處5年中的試產階段。

何益盛表示,近年來佈局的多項產品包括汽車、適用於戶外3G基地台、電塔、LED照明、交通等的大電流保護元件,以及家電、電錶等元件都可望陸續發揮效益,2010年展望樂觀。

勤持股五成以上的子公司元耀,去年以太陽能轉線盒(PV Junction Box)搶進太陽能市場有成
轉投資事業元耀科技2009 九月單月開始轉虧為盈獲利300 萬元。受惠於太陽能產品800 瓦Junction Box 持續出貨以及新產品power module 推出,未來出貨量將持續放大

Market=========
被動元件屬於上游零組件產品,最大的優勢在於應用範疇廣,家電、資訊、汽車、工業用機械、電機等,應用領域不集中,因此不受單一產業榮枯影響;而興勤除產品應用廣以外,也積極分散區域市場,期望使不景氣的衝擊降至最小。

電阻器
電 阻大多為規格化、標準品,是屬於較為成熟的元件產品。目前電子業大多是以SMD製程為主,因此晶片電阻是電阻器的主流產品。在產品技術與品質與美日廠商相 近,但產品價格上,則比美日大廠更具競爭力,因此我國已成為全球晶片電阻第一大生產國。我國晶片電阻器產業集中度高,前三大晶片電阻器廠所佔比重高達 80%,有大者恆大的產業狀況。目前我國晶片電阻總產量超過全球一半,為全球第一位。

晶片電阻(國巨、大毅、旺詮、華新科、乾坤)
熱敏電阻(興勤、聚鼎、佳邦)
壓敏電阻
固定式非晶片電阻(幸亞)

電容器
鋁電解電容(立隆、智寶、金山)
固態鋁電容器(立隆、智寶、金山)
MLCC(國巨、華新科、禾伸堂)
塑膠薄膜電容器(智寶、華容、茂一)

電感器
晶片電感
(奇力新、鈞寶、千如、乾坤)

Industial competition ==========
東亞的競爭者主要為日商Murata、Hokuviku北陸、Shibaura芝浦、Ishizuka石塚等

進入障礙高,業內競爭激烈的產業,也因此成為激烈的相互價格競爭,致使獲利率降低。
產品如同通過安全認證, 並無差異性, 但因為成本佔終端商品比重極低確又佔安全性極高, 通
長使用者不輕易更換供應商

2009 年獲利大幅成長 完全是由日商版塊移動(日元升值競爭力衰退)  但並不足以阻絕新進者進入(大陸),  要極為注意產業生態變化.

Financial Analysis ==========
毛利率
2006  2007   2008  2009 2010
21.9% 20.1% 24.2% 27.2% 27.3%

Risk ==========
東亞的競爭者主要為日商, the appreciation of JP currency will have a significant impat on its profit
材料成本約佔總成本3~4成, the appreciation of basic marterial will a negative effect.
Team ==========
經營團隊由董事長隋台中(一九五○年生,海洋大學物理系學士)領軍,經營風格聚焦穩健,
行事眼光長遠,不短視近利,以「五年目標」規畫興勤未來成長藍圖,踏實經營每一步,
全力深耕保護元件產業,培養核心競爭力成為台灣惟一擁有全系列保護元件產品專業製造
商,品質與速度深受全球電子大廠肯定。

隋董事長是物理科班出身,當年響應政府「客廳即工廠」政策,從音響、家電等配線起家,
由於品質獲肯定,業務發展迅速,成為南部最大配線生產廠。隨著國內工業快速發展,隋台
中看到配線加工的侷限性,決定轉型朝向功能電子陶磁領域發展,其間歷經四年摸索測試,
才為興勤電子奠下競爭優勢。 隋董事長曾經指出,當年決定轉型時,根本不知道會不會成
功。

他對太太說:「如果這一關沒過,我們就要去擺麵攤了。」

當大家都看壞時,其實也沒有那麼壞;當大家都看好時,也沒那麼好,現在並沒有那麼悲觀。有一點更是不會變的,企業必須要踏實經營,不要過度借錢,這樣才能在這一波金融海嘯後永續生存。

今年對各企業的營收和獲利都是一大考驗,經營無論好壞,一定要以追求「不賠錢」為目標,所以內部生產流程要更嚴密控管,管理要比別人好,透過管理來擠出利潤,包括組織調整、提高良率、設備自動化等,都是必要的因應方式。

以經營企業而言,第一步要先做到不賠錢,再來才是小賺,並漸入佳境。
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    arsham6377 發表在 痞客邦 留言(1) 人氣()